Dlaczego ta propozycja jest warta zainteresowania

• Daje możliwość handlu niewygasającymi kontraktami, opierającymi się o ceny kontraktów najbliższych wygaśnięcia.
• Dopuszcza zmienny zysk/stratę aż do momentu zamknięcia pozycji, bez konieczności rozliczania każdego miesiąca, jak to ma miejsce w przypadku tradycyjnych kontraktów futures
• Umożliwia inwestowanie zarówno na wzrosty cen jak i na spadki cen.

Jak to działa
Dzień przed wygaśnięciem rzeczywistego kontraktu futures GFT dokona następujących czynności:

1. Dostosuje rynkowe kwotowania ropy o różnicę między ceną rozliczenia z ubiegłego dnia bieżącego kontraktu a ceną rozliczenia następnego kontraktu
2. Dokona uznania/obciążeniana rachunkach, w zależności od różnicy ww. cen rozliczeniowych
3. Dostosuje wartości oczekujących zleceń stop i limit o różnicę ww. cen rozliczeniowych

Przykład
1 stycznia GFT kwotuje WTI spot po 61,10 - 61,15$. Cena ta opiera się o cenę najbliższego, lutowego kontraktu futures. Inwestor chce kupić 10 kontraktów z zamiarem przetrzymania ich przez conajmniej miesiąc.

• 15 stycznia GFT dokonuje konwersji instrumentu bazowego, od tej pory będzie opierać cenę WTI spot na kontrakcie marcowym (lutowy wygaśnie następnego dnia)
• Cena rozliczeniowa z poprzedniego dnia wyniosła 61,50$ dla kontraktu lutowego i 62,00$ dla kontraktu marcowego. GFT dostosuje więc ceny spot WTI o 50 punktów w górę
• Otwarta pozycja inwestora jest zmieniona o 50 punktów (+50 dla krótkich pozycji, -50 dla długich pozycji). W naszym przykładzie rachunek zostanie obciążony o 50x10=500$
• Jako że cena wzrosła o 50 punktów (co odpowiada 500$), końcowy efekt rolowania transakcji zawsze wychodzi na zero.